La BCE a relevé ce mois-ci son taux de référence sur les dépôts à un niveau record de 4 %.

La présidente de la Banque centrale européenne a déclaré, lundi 25 septembre, que les taux d’intérêt resteraient suffisamment élevés pour restreindre l’activité économique « aussi longtemps que nécessaire » afin de repousser l’inflation. Elle sympathise néanmoins avec les propriétaires qui ont vu leurs versements hypothécaires augmenter.

Christine Lagarde a déclaré que les taux resteraient élevés car la pression à la hausse sur les prix « reste forte » dans les 20 pays qui utilisent l’euro. « Des dépenses importantes en vacances et en voyages » et l’augmentation des salaires ont ralenti la baisse des prix même si l’économie reste atone, a-t-elle déclaré. L’inflation annuelle dans la zone euro n’a que légèrement diminué, passant de 5,3 % en juillet à 5,2 % en août. « Nous restons déterminés à garantir que l’inflation revienne à notre objectif de 2 % à moyen terme dans les meilleurs délais », a déclaré Lagarde à la commission des affaires économiques et monétaires du Parlement européen. « L’inflation continue de baisser, mais elle devrait rester trop élevée pendant trop longtemps. »

La BCE a relevé, ce mois-ci, son taux de référence sur les dépôts à un niveau record de 4 %, après un rythme de hausse record de moins 0,5 % en juillet 2022.

« Avons-nous aussi en tête… quelle douleur cela inflige ? C’est dans notre esprit, je peux vous l’assurer », a déclaré Lagarde lors d’une période de questions-réponses avec les législateurs. « Et oui, nous savons que 30 % des ménages dans les États membres ont des prêts hypothécaires à taux d’intérêt variable. C’est dur, nous le savons. Elle a souligné le fardeau de l’inflation sur les ménages à faible revenu qui consacrent une part plus importante de leurs revenus aux biens de base comme l’énergie, affirmant que ramener rapidement l’inflation à 2 % était la solution.

« Plus vite cela y arrivera, plus les prix seront stables, moins cela sera douloureux à l’avenir », a déclaré Lagarde. Les analystes pensent que la BCE pourrait avoir fini d’augmenter ses taux étant donné les signes de faiblesse croissante de l’économie européenne. D’autres banques centrales, dont la Banque d’Angleterre et la Réserve fédérale états-unienne, ont suspendu leurs hausses de taux la semaine dernière alors qu’elles se rapprochent de la fin de leurs campagnes de hausse rapide.

L’inflation a éclaté lorsque l’économie mondiale a rebondi après la pandémie de Covid-19, entraînant des perturbations dans la chaîne d’approvisionnement, puis la Russie est entrée en Ukraine, les sanctions prises contre elle faisant monter en flèche les prix de l’énergie et des denrées alimentaires. Lagarde a déclaré que les taux d’intérêt sont désormais suffisamment élevés pour apporter une « contribution substantielle » à la réduction de l’inflation s’ils sont « maintenus pendant une durée suffisamment longue ».

La banque prévoit que l’inflation baissera à 2,1 % en moyenne en 2025, après avoir atteint un niveau record de 10,6 % en octobre. Des taux plus élevés constituent l’arme principale des banques centrales contre une inflation excessive. Ils influencent le coût du crédit dans l’ensemble de l’économie, rendant plus coûteux les emprunts pour des choses comme l’achat d’une maison ou la construction de nouvelles installations commerciales. Cela réduit la demande de biens et, par conséquent, l’inflation, mais risque également de freiner la croissance économique.

La hausse des taux d’intérêt de la BCE a déclenché un net ralentissement des transactions immobilières et de la construction qui sont très sensibles aux coûts du crédit et a mis fin à une hausse des prix de l’immobilier dans la zone euro qui dure depuis plusieurs années.

Lagarde a déclaré que l’économie « avait globalement stagné » au cours des six premiers mois de cette année et que les données disponibles pointaient vers « une nouvelle faiblesse » au cours du trimestre de juillet à septembre. Elle a cité les prévisions de la BCE qui prévoient une reprise de l’économie à mesure que l’inflation diminue, donnant aux citoyens plus de pouvoir d’achat, affirmant que « nous n’avons pas de récession dans notre scénario de référence ».

Joseph Kouamé